CORUM Butler Smart ESG 

investit dans des projets d’entreprises répondant
aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
À ce titre, il dispose du label ISR.

Performance

CORUM Butler Smart ESG a pour objectif de générer une performance en investissant dans les obligations d'entreprises répondant aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Risques

Comme tout placement financier, CORUM Butler Smart ESG comporte des risques de perte en capital.

Confiance

CORUM Butler Smart ESG est certifié par le label ISR, valorisant les fonds respectant les principes de l'investissement socialement responsable.

Performance

CORUM Butler Smart ESG a pour objectif de générer une performance en investissant dans les obligations d'entreprises répondant aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Risques

Comme tout placement financier, CORUM Butler Smart ESG comporte des risques de perte en capital.

Confiance

CORUM Butler Smart ESG est certifié par le label ISR, valorisant les fonds respectant les principes de l'investissement socialement responsable.

Performance de CORUM Butler Smart ESG

 

 

 

Logo SMART ESG

 

 

 

CORUM Butler Smart ESG est un fonds obligataire qui vous permet de financer indirectement des projets de développement d’entreprises et de percevoir des intérêts potentiels sur les sommes prêtées.

CORUM Butler Smart ESG investit dans des projets d’entreprises répondant à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Ce produit est certifié par le label ISR, gage du respect de plusieurs critères quant à la sélection rigoureuse des entreprises financées et la transparence dans la communication avec les épargnants.

Performance depuis mars 2020
(Valeur de la part* CORUM Butler Smart ESG)

 

Les performances passées ne préjugent
pas des performances futures.

img 8,71 % - Performance** 2023

Cette performance correspond à l’évolution de la valeur de la part* CORUM Butler Smart ESG entre le 30/12/2022 et le 29/12/2023. Source : Bloomberg.

Performance de l'indice de référence (75 % IBOXXMJA + 25 % EURIBOR 1M***) du 30/12/2022 et le 29/12/2023 : 9,59 % 

img 4,39 % - Performance** du 4e trimestre 2023

Cette performance correspond à l’évolution de la valeur de la part* CORUM Butler Smart ESG entre le 30/09/2023 et le 29/12/2023. Source : Bloomberg.

Performance de l'indice de référence (75 % IBOXXMJA + 25 % EURIBOR 1M***) du 30/09/2023 et le 29/12/2023 : 4,07 % 

img 123,73 € - Valeur de la part au 31/12/2023

La valeur de la part CORUM Butler Smart ESG est mise à jour de façon journalière. Elle intègre les intérêts payés par les entreprises dans le cadre de leurs emprunts, qui sont réinvestis au sein du fonds pour financer d’autres entreprises : cela s’appelle la capitalisation des intérêts.

Performance depuis mars 2020
(Valeur de la part* CORUM Butler Smart ESG)

 

Les performances passées ne préjugent
pas des performances futures.

img 8,71 % - Performance** 2023

Cette performance correspond à l’évolution de la valeur de la part* CORUM Butler Smart ESG entre le 30/12/2022 et le 29/12/2023. Source : Bloomberg.

Performance de l'indice de référence (75 % IBOXXMJA + 25 % EURIBOR 1M***) du 30/12/2022 et le 29/12/2023 : 9,59 % 

img 4,39 % - Performance** du 4e trimestre 2023

Cette performance correspond à l’évolution de la valeur de la part* CORUM Butler Smart ESG entre le 30/09/2023 et le 29/12/2023. Source : Bloomberg.

Performance de l'indice de référence (75 % IBOXXMJA + 25 % EURIBOR 1M***) du 30/09/2023 et le 29/12/2023 : 4,07 % 

img 123,73 € - Valeur de la part au 31/12/2023

La valeur de la part CORUM Butler Smart ESG est mise à jour de façon journalière. Elle intègre les intérêts payés par les entreprises dans le cadre de leurs emprunts, qui sont réinvestis au sein du fonds pour financer d’autres entreprises : cela s’appelle la capitalisation des intérêts.

*Lorsque vous investissez dans CORUM Butler Smart ESG, vous obtenez des parts de ce fonds dont la valeur évolue dans le temps. Vos parts peuvent être identifiées grâce à leur code ISIN. Celui-ci permet notamment de consulter l'historique de performance de vos parts sur les bases de données des produits financiers. Le code ISIN de la part de capitalisation de CORUM Butler Smart ESG (Capitalisation CORUM Life) est IE00BK72TL28. 

**La performance d’un fonds obligataire correspond à l’évolution de la valeur de ses parts sur une période donnée, nette de frais de gestion et de souscription. Ces parts vous sont proposées avec réinvestissement automatique des intérêts.

***L'indice de référence 75 % IBOXXMJA + 25 % EURIBOR 1M est utilisé pour mesurer la performance du fonds CORUM Butler Smart ESG (l'indice Markit iBoxx EUR Liquid High Yield (IBOXXMJA) est représentatif du marché des obligations européennes de haut rendement ; l'indice EURIBOR 1M est représentatif du taux d'intérêt moyen auquel un large panel de banques européennes se consentent des prêts en euros). Les experts opèrent une gestion active sur le fonds CORUM Butler Smart ESG, ce qui signifie qu’ils sont décisionnaires sur la sélection, l'achat et la revente des obligations qui le composent. Ils ne cherchent pas obligatoirement à répliquer cet indice de référence.


UNE STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT À DEUX NIVEAUX

La stratégie d'investissement sur le fonds CORUM Butler Smart ESG consiste en la construction d'un portefeuille d'obligations diversifiées sur le marché du haut rendement européen, émises par des entreprises assurant une exposition aux risques environnementaux, sociaux et de gouvernance maitrisée, avec une politique managériale adaptée pour y répondre.

 

Le processus d'investissement du fonds s'appuie sur une gestion intégrant une analyse : 

- au niveau du portefeuille, afin d'assurer une diversification et une gestion du risque maîtrisée ;

- au niveau de chaque entreprise financée, afin de s'assurer qu'elles répondent aux critères déterminés.

 

Chaque entreprise est donc individuellement évaluée au regard :

- de sa capacité à rembourser le capital emprunté et à payer les intérêts ; 

- de son secteur d'activité et de son positionnement sur ce marché ;

- de ses résultats financiers ;

- de la motivation de sa gouvernance pour respecter les exigences du fonds ;

- de son profil ESG.

 

Investissement CORUM

 

UNE RECHERCHE DE PERFORMANCE AU TRAVERS DES CRITÈRES ESG

Les entreprises financées par le fonds CORUM Butler Smart ESG sont sélectionnées au regard de caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), en plus de l'analyse des critères financiers traditionnels. Elles sont notamment retenues par rapport à leur exposition à des risques ESG, déterminés en fonction de leur secteur d'activité, et à leur capacité à mettre en place des actions pour y répondre.

idée

 

ENVIRONNEMENTAL

 

Impact des activités sur l'environnement et sa pollution : émissions de CO2, empreinte carbone, utilisation de ressources...

people

 

SOCIAL

 

Impact des activités sur les employés, fournisseurs, clients : conditions de travail, sécurité, formations, transparence sur la chaîne logistique, relations avec la communauté...  

stratégie

 

GOUVERNANCE

 

Qualité du système de gouvernance mis en place par l'entreprise : mixité dans le conseil d'administration, transparence de l'information...


UNE DÉMARCHE INTÉGRÉE DANS L'ENSEMBLE DU PROCESSUS DE GESTION

La démarche ESG employée dans le cadre du fonds CORUM Butler Smart ESG est étayée par un ensemble d’analyses, chiffrées et qualitatives. Ces analyses sont menées entreprise par entreprise, mais également plus globalement, pour l’ensemble du portefeuille. Les critères ESG retenus ainsi sont régulièrement contrôlés, en s’appuyant sur une méthodologie rigoureusement définie et suivie par nos équipes d'experts, sur des données fournies par l’entreprise Sustainalytics.

 

 

Dans le cadre d'un dialogue mis en place entre les experts et les équipes de direction (conférences, roadshows...), les entreprises financées s’engagent également à intégrer un ensemble de critères ESG (définis selon leur secteur d’activité), dans leur fonctionnement, leurs décisions et sont encouragées à communiquer leurs résultats sur ces enjeux.

 

 

Cette prise en considération de facteurs spécifiques par le fonds CORUM Butler Smart ESG tend dans le même temps à promouvoir l’investissement responsable auprès des différents acteurs du secteur financier, ce afin d’en maximiser les bénéfices.

graphique-démarche-esg

Les entreprises dotées de solides politiques environnementales, sociales et de gouvernance étant notamment moins affectées par les controverses, cela peut induire une meilleure performance financière à long terme.

Risques

L'échelle de risque de CORUM Butler Smart ESG

QU'EST-CE QU'UNE ÉCHELLE DE RISQUE ?

La catégorie de risque de CORUM Butler Smart ESG est de 2, car les fonds de ce type sont susceptibles de connaître des variations de valeur de leur part d'amplitude faible. Cette échelle permet d’avoir un aperçu des risques auxquels vous vous exposez.

À noter que plus le taux de risque est élevé, plus la perspective de rendement est importante. La catégorie de risque pourrait être amenée à évoluer dans le temps. Par ailleurs, certains risques (détaillés dans le document d'informations clés et le prospectus de CORUM Butler Smart ESG) ne sont pas pris en compte dans l'indicateur de risque. Les données historiques utilisées pour calculer cet indicateur peuvent ne pas être suffisantes pour déterminer le profil de risque futur de CORUM Butler Smart ESG.

Les risques d'un placement obligataire

Lors d’un investissement en parts de fonds obligataire, le capital n’est pas garanti. Comme pour tout placement, les investisseurs peuvent ne pas retrouver la valeur de leur investissement initial. Ce risque est accru par :

(1) l’évolution des marchés financiers ;
(2) l’évolution des taux d’intérêt : si les taux montent, le prix des obligations détenues dans le fonds baisse ce qui peut entraîner un risque de moins-value en cas de revente ;
(3) le niveau d’endettement du fonds ;
(4) le risque de change lié à l’évolution des devises.


Le remboursement d’une obligation va dépendre de la capacité d’une entreprise à tenir ses engagements. Le risque de crédit correspond au fait qu’une entreprise ne soit pas en capacité de rembourser tout ou partie du capital emprunté. Dans le cas d’une défaillance, le capital investi par l’épargnant pourrait être en partie ou totalement perdu.

Les taux d’intérêt étant fluctuants à la hausse comme à la baisse, ils ont un impact sur l'attractivité des obligations. La valeur d'une obligation peut donc être négativement impactée par l'évolution de ce taux.

En cas de faibles volumes d'échange ou de tension, un marché obligataire risque de ne pas pouvoir absorber les volumes de ventes ou d'achats sans faire baisser ou monter significativement le prix des obligations. Il n'est donc pas garanti que ces obligations puissent être revendues dans des conditions favorables (risque de perte de valeur ou de difficulté pour trouver un acheteur).

Le risque de contrepartie correspond au fait qu’une des parties prenantes d'une transaction financière ne puisse pas tenir ses engagements et soit amenée à un défaut de paiement. Il est par exemple possible d’investir dans des instruments financiers qui permettent (dans le cadre d’un contrat) de se protéger contre un éventuel défaut d’obligation, les « Credit Default Swap » ou CDS. On parle alors de risque de contrepartie dans le cas où le vendeur de cette protection ferait défaut et ne serait donc pas en mesure de respecter le contrat.

Le risque de change se pose dans le cas de l’achat d’une obligation libellée dans une devise étrangère. La valeur de l’obligation et son rendement seront en effet indexés sur le cours de la monnaie en question. Dans le cas où la devise serait plus faible que celle de l’investisseur à la date d'échéance, la somme remboursée sera négativement impactée par le taux de change, ce qui pourra induire une perte en capital.

Le fonds peut utiliser des instruments dérivés afin de réaliser ses objectifs d'investissement. Le recours aux dérivés expose le fonds à des risques différents voire plus importants que les risques liés aux investissements directs dans des titres, et peut par conséquent entraîner une perte supplémentaire, pouvant être considérablement supérieure au coût du produit dérivé lui-même.

Les réponses de CORUM Butler Smart ESG

une Diversification géographique et sectorielle

Afin de mieux appréhender les risques, le fonds CORUM Butler Smart ESG dispose d’un portefeuille diversifié. Les obligations d'entreprises sélectionnées par nos experts sont donc réparties dans 15 pays différents et appartiennent à des secteurs d’activités variés (industrie et services, biens de consommation, services financiers…). Ces obligations sont, selon eux, susceptibles de faire mieux que le marché.

82

entreprises financées par CORUM Butler Smart ESG (au 31/12/2023)

des expertises complémentaires

Le processus de gestion de CORUM Butler Smart ESG s’appuie sur le savoir-faire de nos cinq experts, dont trois travaillent ensemble depuis 15 ans, chacun avec leur spécialité. Ils recherchent des opportunités d’investissement avec des entreprises en mesure de rembourser un capital emprunté tout en répondant aux critères ESG, sans a priori sur leur taille ou leur notoriété.

L'intégration des critères ESG dans leurs investissements a pu se concrétiser au travers du lancement de CORUM Butler Smart ESG en 2019. Elle se traduit par une rigoureuse méthodologie de sélection des entreprises et un expert sur le sujet, afin de répondre à des enjeux ISR dont l'importance ne cesse de grandir.

+ de 15 ans

de collaboration entre les experts

une analyse minutieuse des risques

La gestion du risque est l’une des expertises de notre équipe d'experts. La sélection des entreprises financées est fondée sur une analyse macroéconomique ainsi que sur leur solidité financière.

+ de 160

entreprises analysées

Répartition géographique des obligations composant CORUM Butler Smart ESG
(au 31/12/2023)

 

2021-07-gro-besg.jpg

En savoir plus sur le portefeuille CORUM Butler Smart ESG

Confiance

Des entreprises rigoureusement analysées

LES CRITÈRES D'ÉVALUATION DES ENTREPRISES QUI COMPOSENT LE FONDS

 

La sélection des entreprises financées par le fonds CORUM Butler Smart ESG (détaillée dans la page « Les entreprises financées ») est effectuée sur la base :

 

- d'une approche d'investissement « Best in Universe » : exclusion des 20 % d'entreprises ayant la notation ESG la moins bonne.

- de deux règles d'exclusion : exposition à des secteurs controversés (notamment armes, pornographie et tabac) et non-respect du Pacte mondial des Nations Unies ;

 

Les entreprises qui composent CORUM Butler Smart ESG sont ensuite évaluées par les experts, au moins une fois par an, au travers de leur notation ESG, du respect du Pacte mondial des Nations Unies et du traitement d'un ensemble de données brutes, afin de savoir s'il elles répondent toujours aux critères requis par le fonds. En cas de controverse pour l'une des entreprises financée, l'équipe d'experts est également alertée afin d'étudier spécifiquement la situation.

 

Les experts conservent une part d'entreprises en portefeuille (10 %) non soumises à cette méthodologie de notation ESG afin d'assurer une bonne diversification.

Logo Sustainalytics

 

 

 

 

La notation ESG

 

Les notations ESG de Sustainalytics sont mises à jour au moins une fois par an. Outre cette (ré)évaluation annuelle, la survenance de controverses susceptibles d'affecter les entreprises financées peut entraîner un changement de notation de manière ponctuelle.

 NPU

 

 

Le Pacte mondial des Nations Unies

 

Sustainalytics indique, pour chaque société, si elle est "conforme, "non conforme" ou en "liste d'attente" dans son respect du Pacte mondial des Nations Unies. L'ensemble des entreprises financées par CORUM Butler Smart ESG sont qualifiées de « conformes » par Sustainalytics, ce qui signifie qu'elles respectent ce Pacte.

 ESG

 

 

L'analyse de données brutes spécifiques

 

Les piliers "environnemental", "social" et "gouvernance" des entreprises à financer sont également étudiés au regard de données brutes prédéterminées et transmises par Sustainalytics. Ces chiffres permettent d'étalonner les entreprises sur la base d'une échelle de référence et de pouvoir les comparer entre elles mais aussi à l'univers de référence.

Les notations ESG, ainsi que la liste des entreprises ne respectant pas le pacte mondial des Nations Unies, sont fournies par l'agence de notation Sustainalytics. Cette dernière fournit également les données brutes qui sont utilisées et reportées dans notre rapport ESG annuel.

 

Sustainalytics, entreprise appartenant à Morningstar Company, est l'une des références mondiales en matière de notation ESG pour les entreprises développant la mise en place d'investissements responsables. Ayant acquis une expertise au cours des 25 dernières années, Sustainalytics s'emploie à proposer des solutions qualitatives et innovantes pour répondre aux attentes des entreprises sur les enjeux ESG. L'entreprise peut notamment s'appuyer sur 650 employés, dans 16 bureaux à travers le monde, dont 200 analystes spécialisés dans plus de 40 secteurs d'activité.

Une évaluation annuelle de la qualité du fonds

La qualité globale du fonds CORUM Butler Smart ESG est elle aussi mesurée par une notation ESG globale. Celle-ci étant basée sur l'évaluation des entreprises qui le composent et comparée aux fonds obligataires qui opèrent dans le même univers (fonds à haut rendement en euros excluant les 20% les moins bien notés par Sustainalytics sur l'aspect ESG). 

 

 

En plus de cette notation, quatre indicateurs sont pris en compte et étudiés dans notre Rapport annuel ESG : 

- un indicateur pour chacun des piliers E, S et G ;

- un indicateur supplémentaire pour le respect des droits de l'homme.

 

 

Ces quatre critères sont ensuite individuellement comparés à l'univers d'investissement.

 

1 - Environnement : mesure les émissions de gaz à effet de serre, selon leur plus récente publication ou selon l’estimation des émissions, rapportées au chiffre d'affaires, ce qui permet une comparaison entre des sociétés de tailles différentes.

 

2 - Social : mesure le niveau de sécurité offert aux employés, au travers du nombre d'accidents importants recensés dans l'entreprise.

 

3 - Gouvernance : mesure le pourcentage de femmes présentes dans le conseil d'administration de l'entreprise.

 

4 - Droits de l'Homme : mesure le pourcentage de signataires du Pacte mondial des Nations Unies dans le portefeuille.

Notation   NOTATION ESG GLOBALE DU FONDS

 

Évaluation du fonds basée sur les entreprises financées

idée   ENVIRONNEMENT

 

Intensité des émissions de carbone

people   SOCIAL

 

Sécurité des employés

stratégie   GOUVERNANCE

 

Part de femmes dans le conseil d'administration

 Droits de l'homme   DROITS DE L'HOMME

 

Signataires du Pacte mondial des Nations Unies

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CORUM Butler Smart ESG est un fonds obligataire à haut rendement (avec un caractère spéculatif comparé aux obligations d’État : recherche d’un rendement plus important contre un risque plus élevé) qui permet d’investir indirectement dans les projets de développement d’entreprises et de percevoir des intérêts potentiels sur les sommes prêtées. CORUM Butler Smart ESG n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Nous attirons votre attention sur le fait que les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Elles ne sont notamment pas constantes dans le temps car les investissements constituant le patrimoine de CORUM Butler Smart ESG sont soumis aux évolutions et aléas des marchés. Au regard des attentes de l’Autorité des marchés financiers, CORUM Butler Smart ESG peut présenter une dénomination méliorative sur la prise en compte des critères extra-financiers dans sa gestion.