Évaluation de la stabilité financière d’une compagnie d’assurance vie

L’évaluation de la stabilité financière d’une compagnie d’assurance s’inscrit comme une donnée essentielle pour les épargnants. La solvabilité de l’assureur fait l’objet d’une certaine surveillance de la part des autorités afin de garantir le capital des assurés. Ceux-ci comptent sur la restitution à terme de leur épargne assortie des potentiels bénéfices générés. Avant de souscrire une assurance vie, prenez le temps de vous renseigner sur la stabilité financière de votre futur assureur.

Voici ce qu'il faut savoir si vous voulez analyser les options de l'assurance vie.

La marge de solvabilité des assureurs abordée dans ce guide est régie par la directive européenne 2009/138/CE du 25 novembre 2009, dénommée directive « Solvabilité II ». Cette réglementation impose ainsi des bases communes aux professionnels du secteur. L’organe de contrôle dont dépendent les compagnies d’assurances françaises est l’autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR).

Les compagnies d’assurance sont soumises à un cadre réglementaire strict pour protéger les intérêts des titulaires de polices d’assurance vie et assurer la stabilité du secteur de l’assurance. Le non-respect de la réglementation et de la conformité peut avoir de graves conséquences pour ce type d’entreprise, notamment des sanctions financières, de mauvaises notations, mais surtout une perte de réputation.

L’évaluation du ratio de solvabilité d’une compagnie d’assurance vie est un indicateur financier destiné à mesurer sa capacité à honorer ses obligations envers les titulaires de polices d’assurance vie et à faire face aux éventuels risques auxquels elle est exposée (perturbations financières exceptionnelles comme un emballement du marché, une crise sanitaire, etc.).

À ce titre, la directive européenne exige :

• Un minimum de 4 % de l’épargne gérée pour les fonds en euros ;
• Un minimum de 1 % de la valeur des contrats gérés pour des unités de compte.

Le ratio de solvabilité, exprimé en pourcentage, doit respecter les exigences réglementaires. Il se calcule en divisant :

• Le montant des capitaux propres éligibles (ensemble de ce que l’assureur possède : patrimoine, réserves, actifs liquides, etc.).

Par :

• L’ensemble du passif de la compagnie d’assurance qui représente la totalité de ses dettes

Un ratio supérieur à 100 % signifie une conformité complète aux exigences réglementaires. Il indique que la compagnie d’assurance possède plus de capital que nécessaire pour respecter ses obligations, ce qui est généralement considéré comme positif en termes de solidité financière. Plus ce ratio est élevé, plus le bilan de la compagnie est estimé robuste. Un ratio inférieur à 100 % montre que la compagnie ne possède pas suffisamment de capital pour couvrir ses obligations.

À noter : les données portent toujours sur l’année n-1 et ne reflètent donc pas la situation de la compagnie à l’instant T.

Au 2e trimestre 2022, le ratio de solvabilité de l’ensemble des organismes d’assurance s’est établi à 263 %. (source Autorité de contrôle prudentiel et de résolution — ACPR)

La capacité de l’entreprise à obtenir une réassurance adéquate représente un autre indicateur important. La réassurance en assurance vie est un processus par lequel une compagnie d’assurance vie (définie comme la « compagnie cédante ») transfère une partie des risques liés à des polices d’assurance vie à d’autres compagnies d’assurance (les « réassureurs »). Ce processus vise principalement à réduire l’exposition de la compagnie cédante aux risques financiers potentiels liés à ses contrats d’assurance vie.

Le ratio de réassurance est donc un indicateur financier essentiel, utilisé pour évaluer la manière dont une compagnie d’assurance vie gère les risques associés à ses contrats en transférant une partie de ces risques à des réassureurs. Un bon ratio de réassurance et une bonne gestion à ce niveau renforcent la stabilité financière de la compagnie et aident à atténuer les pertes importantes.

Comment se calcule le ratio de réassurance vie ?
 

Le ratio de réassurance, exprimé en pourcentage, se calcule en divisant :

• Le montant des primes transférées à des réassureurs.

Par :

• Le montant des primes brutes des clients de la compagnie d’assurance.

Comment interpréter le ratio de réassurance ?

Un ratio de réassurance élevé signifie que l’entreprise cède une grande partie de ses risques à des réassureurs. Cela témoigne en général d’une gestion prudente des risques et d’une réduction de l’exposition de l’entreprise aux pertes potentielles. Cependant, un ratio de réassurance vie excessivement élevé peut aussi indiquer un manque de confiance dans la solidité financière de l’entreprise.

À l’inverse, un ratio de réassurance insuffisant tend à montrer que la compagnie assume un niveau de risque élevé. De nombreux et conséquents paiements de rentes peuvent potentiellement affecter la stabilité financière de la compagnie.

Le ratio de réassurance vie est donc un indicateur clé, car il donne des informations sur la façon dont une compagnie d’assurance vie gère ses risques et sa capacité à faire face à des événements imprévus. Cependant, il doit être interprété avec d’autres indicateurs financiers pour obtenir une image complète de la santé financière de la compagnie.

Bien que certaines informations restent confidentielles, vous disposez d’un droit de regard sur l’état financier de la compagnie d’assurance vie auprès de laquelle vous envisagez de souscrire un contrat. Vous pouvez ainsi prendre connaissance :

• Des états financiers que sont tenus de publier les assureurs. Ils ont pour objectif de vérifier la solidité des actifs et du passif de la compagnie. Ils comprennent un bilan, un compte de résultat, un tableau des flux de trésorerie. Les états financiers sont délivrés directement par la compagnie.
• Des rapports annuels contenant des informations sur les investissements de la compagnie. Ces rapports fournissent des éléments au regard de la répartition des investissements par type d’actif, par secteur, par région géographique, etc.
• Des rapports de gestion qui intègrent des commentaires sur la performance des investissements de l’entreprise au cours de l’année. Ces rapports donnent un aperçu de la stratégie d’investissement de l’entreprise et de sa compétitivité.

Pour évaluer la stabilité financière d’une compagnie d’assurance vie, il convient aussi d’examiner le type de supports que l’entreprise propose, les marchés qu’elle dessert et sa diversification géographique. Une diversification adéquate participe à réduire les risques.

Le rôle clé des investissements

Les compagnies d’assurance vie investissent généralement dans une large variété d’actifs, notamment des actions, des obligations, des biens immobiliers et d’autres investissements, pour réduire leur exposition à un actif particulier.
Les investissements d’une compagnie d’assurance vie sont cruciaux pour sa stabilité financière à long terme. Ils lui permettent de générer des revenus supplémentaires, en plus des primes prélevées sur le compte des épargnants. Les compagnies d’assurance vie font face à des obligations à long terme, notamment le paiement des prestations de décès. Les rendements des investissements contribuent en partie à couvrir ces engagements à long terme.
Les investissements permettent aussi à la compagnie d’assurance vie de gérer les risques liés aux fluctuations du marché financier et aux variations des taux d’intérêt. Une gestion prudente et diversifiée des investissements aide aussi à atténuer ces risques.

Peut-on tout savoir sur les investissements d’une compagnie d’assurance vie ?

Toute personne peut demander directement à la compagnie d’assurance vie des informations sur ses investissements. Certaines données restent néanmoins confidentielles. Les analystes financiers et les entreprises de recherche produisent souvent des rapports sur les compagnies d’assurance vie, y compris des analyses de leurs investissements.

La conformité réglementaire s’inscrit comme une priorité majeure pour les assureurs. Les compagnies d’assurance forment régulièrement leur personnel sur les réglementations en vigueur, les politiques internes et les meilleures pratiques de conformité.
Elles procèdent également à des audits internes pour s’assurer que leurs opérations respectent les politiques et procédures établies. Ces audits identifient les lacunes éventuelles en matière de conformité avec, si nécessaire, la prise de mesures correctives.
Les compagnies d’assurance vie travaillent en étroite collaboration avec les organismes de réglementation locaux ou nationaux. Elles soumettent régulièrement des rapports et des données conformément aux exigences réglementaires et coopèrent avec les régulateurs lors d’inspections ou d’examens.

Les agences de notation comme Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch évaluent la solidité financière des compagnies d’assurance et leur attribuent des notes qui reflètent leur solidité financière. Elles analysent également la gestion des risques, la stratégie d’investissement, la diversification du portefeuille et d’autres facteurs pertinents. Ces notations fournissent une évaluation indépendante qui aide les épargnants à prendre des décisions éclairées sur leurs futurs placements.