Le fonds obligataire BCO finance les projets
d'entreprises à travers les marchés obligataires.

Performance

BCO a réalisé une performance** annuelle de 2,08 % en 2020

Risques

Comme tout placement financier, BCO comporte des risques de perte en capital.

Confiance

Plus de 705 millions d'euros d'épargne ont déjà été investis dans BCO (au 30/09/2021).

Performance

BCO a réalisé une performance** annuelle de 2,08 % en 2020

Risques

Comme tout placement financier, BCO comporte des risques de perte en capital.

Confiance

Plus de 705 millions d'euros d'épargne ont déjà été investis dans BCO (au 30/09/2021).

Performance

BCO est un fonds obligataire qui vous permet de financer indirectement des projets de développement d’entreprises et de percevoir des intérêts potentiels sur les sommes prêtées.

BCO finance les projets d’entreprises à travers les marchés obligataires. Ce fonds a pour objectif de réaliser une performance positive tout en minimisant les variations de la valeur de sa part. Une stratégie qui n'a jamais connu de performance annuelle négative depuis 11 ans (sans pour autant que cela ne présage des performances futures). Les gérants peuvent donc décider de revendre des obligations dans le but de limiter les variations négatives.

Performance du fonds entre mai 2017 et novembre 2021
(valeur de la part* BCO mise à jour mensuellement)

Les performances passées ne préjugent
pas des performances futures.

img 2,08 % - Performance** 2020

Cette performance correspond à l’évolution de la valeur de la part* BCO entre le 31/12/2019 et le 31/12/2020. Source : Bloomberg.

img 3,49 % - Performance** depuis le 31/12/2020

Cette performance correspond à l’évolution de la valeur de la part* BCO entre le 31/12/2020 et le 30/11/2021. Source : Bloomberg.

img 113,83 € - Valeur de la part au 30/11/2021

La valeur de la part BCO est mise à jour de façon hebdomadaire. Elle intègre les intérêts payés par les entreprises dans le cadre de leurs emprunts, qui sont réinvestis au sein du fonds pour financer d’autres entreprises : cela s’appelle la capitalisation des intérêts.

Performance du fonds entre mai 2017 et novembre 2021
(valeur de la part* BCO mise à jour mensuellement)

Les performances passées ne préjugent
pas des performances futures.

img 2,08 % - Performance** 2020

Cette performance correspond à l’évolution de la valeur de la part* BCO entre le 31/12/2019 et le 31/12/2020. Source : Bloomberg.

img 3,49 % - Performance** depuis le 31/12/2020

Cette performance correspond à l’évolution de la valeur de la part* BCO entre le 31/12/2020 et le 30/11/2021. Source : Bloomberg.

img 113,83 € - Valeur de la part au 30/11/2021

La valeur de la part BCO est mise à jour de façon hebdomadaire. Elle intègre les intérêts payés par les entreprises dans le cadre de leurs emprunts, qui sont réinvestis au sein du fonds pour financer d’autres entreprises : cela s’appelle la capitalisation des intérêts.

*Lorsque vous investissez dans BCO, vous obtenez des parts de ce fonds dont la valeur évolue dans le temps. Vos parts peuvent être identifiées grâce à leur code ISIN. Celui-ci permet notamment de consulter l'historique de performance de vos parts sur les bases de données des produits financiers. Le code ISIN de la part de capitalisation de BCO (EUR Retail Class Pooled) est IE00BMVX2J49.

**La performance d’un fonds obligataire correspond à l’évolution de la valeur de ses parts sur une période donnée, nette de frais de gestion et de souscription. Ces parts vous sont proposées avec réinvestissement automatique des intérêts.

***L'indice Markit iBoxx EUR Liquid High Yield (IBOXXMJA) est utilisé par les gérants pour connaitre la performance du marché des obligations européennes de haut rendement. Les gérants opèrent une gestion active sur le fonds BCO, ce qui signifie qu’ils sont décisionnaires sur la sélection, l'achat et la revente des obligations qui le composent. Ils ne cherchent pas obligatoirement à répliquer l'indice IBOXXMJA.

LAURENT KENIGSWALD DE NOUVEAU DISTINGUÉ PAR DEUX MÉDAILLES D’OR SAUREN POUR SA GESTION DE BCO

Pour la deuxième année consécutive, Laurent Kenigswald (Directeur de la gestion obligataire) a été récompensé dans le cadre de la sélection Sauren des Meilleurs Gérants de fonds 2021. Ce dernier a été distingué pour la gestion de BCO, fonds majeur de la gamme CORUM L’Épargne, par deux médailles d’or dans la catégorie des « obligations à haut rendement ». 
 
Une récompense qui met en exergue la qualité et l’aspect innovant de la stratégie appliquée permettant de réaliser, à fin septembre 2021, un 18e mois consécutif de performance positive sur ce fonds.
 
Sauren est une société allemande fondée en 1991, qui s’impose comme l’une des références européennes en sélection de fonds. Sauren est notamment leader dans la recherche et l’analyse de fonds financiers, avec une approche se concentrant sur les individus plutôt que sur les produits.

Pour plus d’informations sur la méthodologie du classement, veuillez consulter le site www.sauren.de/en.

Pictos/Green/attention2

Les méthodologies de classement sont disponibles auprès des organisateurs.
La référence à un classement, un prix ou une notation ne préjuge pas des performances futures.

Risques

L'échelle de risque de BCO

QU'EST-CE QU'UNE ÉCHELLE DE RISQUE ?

Cette échelle vous permet d’avoir un aperçu des risques auxquels vous vous exposez : un niveau 1 correspondant à un risque plus faible et un niveau 7 à un risque plus élevé. Plus la perspective de rendement est importante, plus le taux de risque est élevé, d’où la nécessité d’une sélection rigoureuse des entreprises.

BCO investit dans des obligations dont la notation est comprise entre BBB+ à CCC- et, à ce titre, peut notamment être soumis à des risques de crédit, de taux, de liquidité, de contrepartie, de change et des risques liés à l’effet de levier.

Le profil de risque de BCO est décrit dans son prospectus. Les données historiques, telles que celles utilisées pour calculer l’indicateur synthétique, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de BCO.

Les risques d'un placement obligataire

Lors d’un investissement en parts de fonds obligataire, le capital n’est pas garanti. Comme pour tout placement, les investisseurs peuvent ne pas retrouver la valeur de leur investissement initial. Ce risque est accru par :

(1) l’évolution des marchés financiers ;
(2) l’évolution des taux d’intérêt : si les taux montent, le prix des obligations détenues dans le fonds baisse ce qui peut entraîner un risque de moins-value en cas de revente ;
(3) le niveau d’endettement du fonds ;
(4) le risque de change lié à l’évolution des devises.

Le remboursement d’une obligation va dépendre de la capacité d’une entreprise à tenir ses engagements. Le risque de crédit correspond au fait qu’une entreprise ne soit pas en capacité de rembourser tout ou partie du capital emprunté. Dans le cas d’une défaillance, le capital investi par l’épargnant pourrait être en partie ou totalement perdu.

Les taux d’intérêt étant fluctuants à la hausse comme à la baisse, ils ont un impact sur l'attractivité des obligations. La valeur d'une obligation peut donc être négativement impactée par l'évolution de ce taux.

En cas de faibles volumes d'échange ou de tension, un marché obligataire risque de ne pas pouvoir absorber les volumes de ventes ou d'achats sans faire baisser ou monter significativement le prix des obligations. Il n'est donc pas garanti que ces obligations puissent être revendues dans des conditions favorables (risque de perte de valeur ou de difficulté pour trouver un acheteur).

Le risque de contrepartie correspond au fait qu’une des parties prenantes d'une transaction financière ne puisse pas tenir ses engagements et soit amenée à un défaut de paiement. Il est par exemple possible d’investir dans des instruments financiers qui permettent (dans le cadre d’un contrat) de se protéger contre un éventuel défaut d’obligation, les « Credit Default Swap » ou CDS. On parle alors de risque de contrepartie dans le cas où le vendeur de cette protection ferait défaut et ne serait donc pas en mesure de respecter le contrat.

Le risque de change se pose dans le cas de l’achat d’une obligation libellée dans une devise étrangère. La valeur de l’obligation et son rendement seront en effet indexés sur le cours de la monnaie en question. Dans le cas où la devise serait plus faible que celle de l’investisseur à la date d'échéance, la somme remboursée sera négativement impactée par le taux de change, ce qui pourra induire une perte en capital.

Le fonds peut utiliser des instruments dérivés afin de réaliser ses objectifs d'investissement. Le recours aux dérivés expose le fonds à des risques différents voire plus importants que les risques liés aux investissements directs dans des titres, et peut par conséquent entraîner une perte supplémentaire, pouvant être considérablement supérieure au coût du produit dérivé lui-même.

Les réponses de BCO

une Diversification géographique et sectorielle

La diversification du portefeuille de BCO permet une meilleure gestion des risques. Nos gérants ont sélectionné des obligations d'entreprises dans 20 pays, sur des secteurs d’activités économiques variés (biens de consommation, industrie et services, services financiers…). Ces obligations sont, selon eux, susceptibles de réaliser les meilleures performances.

121

entreprises financées par BCO

des expertises complémentaires

Le processus de gestion de BCO s’appuie sur le savoir-faire de nos gérants qui travaillent pour certains ensemble depuis 15 ans, chacun avec leur spécialité. Ils recherchent activement des opportunités d’investissement avec des entreprises en mesure de rembourser un capital emprunté, sans a priori sur leur taille ou leur notoriété.

15 ans

de collaboration entre les gérants

une analyse minutieuse des risques

Le savoir-faire de nos gérants se concentre sur la gestion du risque. La sélection des entreprises qui empruntent est fondée sur leur solidité financière ainsi que sur une analyse macroéconomique.

+ de 320

entreprises suivies au quotidien

Je concrétise mon projet d’épargne

J’en parle avec un conseiller dédié, disponible du lundi au samedi, de 9h à 19h, ou je démarre un parcours en ligne.

Je concrétise mon projet d’épargne

J’en parle avec un conseiller dédié, disponible du lundi au samedi, de 9h à 19h, ou je démarre un parcours en ligne.

Pictos/Green/attention2

Butler Credit Opportunities (BCO) permet d’investir indirectement dans les projets de développement d’entreprises et de percevoir des intérêts potentiels sur les sommes prêtées. BCO n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Nous attirons votre attention sur le fait que les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Elles ne sont notamment pas constantes dans le temps car les investissements constituant le patrimoine de BCO sont soumis aux évolutions et aléas des marchés.

 

©2021 Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des dommages ou pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. BCO a été évalué par rapport aux nombres suivants de fonds Allocation EUR prudente sur les périodes suivantes : environ 340 fonds au cours des trois dernières années. La Notation MorningstarTM concerne uniquement la classe de parts IE00BMVX2J49 ; les autres classes peuvent présenter des caractéristiques de performance différentes.