CORUM Eurion en tête du classement PGA 2020-2025 de MeilleureSCPI.com
Les classements de SCPI ont longtemps fonctionné à l'aune d'un seul critère : le taux de distribution. Simple à comprendre, utile à première vue, mais pourtant souvent insuffisant pour juger de la qualité réelle d'une gestion sur plusieurs années…
MeilleureSCPI.com vient de publier un classement fondé sur la Performance Globale Annuelle (PGA) sur la période 2020-2025 (1), soit cinq exercices qui ont mis à l'épreuve diverses stratégies, de la période COVID avec ses turbulences sanitaires de 2020 à la remontée des taux entre 2022 et 2024.
La SCPI CORUM Eurion y décroche la première place, avec une PGA moyenne de 9,50 % sur l'ensemble de la période. Toutefois, rappelons que les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Une mesure plus complète que le seul taux de distribution
Le taux de distribution reste un repère utile. Mais il ne raconte qu'une partie de l'histoire. En effet, si le prix de souscription d'une part de SCPI baisse, le taux de distribution peut se maintenir à un niveau apparent élevé, voire grimper mécaniquement, alors que l'épargnant subit en parallèle une perte de valeur sur son capital.
La Performance Globale Annuelle (PGA) réconcilie les deux dimensions en les additionnant : revenus distribués d'un côté, variation du prix de part de l'autre.
Depuis 2025, l'ASPIM (Association française des sociétés de placement immobilier) impose que toute communication d'une SCPI sur son taux de distribution soit obligatoirement accompagnée de la PGA correspondante. Un signal fort : le secteur reconnaît lui-même que le rendement seul ne suffit pas à rendre compte de la performance réelle d'un placement immobilier.
Mesurer la PGA sur cinq années consécutives, comme le fait ce classement de MeilleureSCPI.com, va encore plus loin. Cela permet d'observer comment une SCPI se comporte dans des contextes très différents : la désorganisation des marchés locatifs en 2020, la reprise de 2021, la remontée brutale des taux à partir de 2022, puis la période de réajustement des valorisations qui a suivi pour une partie du marché… Les SCPI qui n'ont brillé que sur un seul millésime peuvent se retrouver distancées.
La SCPI CORUM Eurion face à l'épreuve du temps
Lancée en mars 2020, au moment précis où la crise sanitaire commençait à paralyser l'économie européenne, la SCPI CORUM Eurion entre actuellement dans son sixième exercice avec un bilan qui, au regard de ce classement, se révèle solide.
Sa PGA moyenne annuelle de 9,50 % sur 2020-2025 la place en tête d'un marché qui a pourtant traversé des turbulences. Certes, ces performances passées ne préjugent pas des performances futures et l'investissement en SCPI reste soumis à des risques, notamment de perte en capital. Pour autant, ce résultat n'est pas le fruit du hasard : il reflète toute la stratégie déployée sur cette période.
La stratégie de CORUM Eurion repose sur une diversification large au sein de la zone euro : bureaux, commerces, entrepôts, locaux de santé, hôtellerie, répartis dans une dizaine de pays. Cette dispersion sectorielle et géographique réduit la dépendance à un seul cycle de marché.
La stabilité du prix de part a également contribué à ce résultat dans le classement : CORUM Eurion n'a pas opéré de baisse de valeur significative sur la période, en distinction d'une partie du marché qui a subi des ajustements parfois importants depuis 2022.
Ce que ce classement dit, et ce qu'il ne dit pas
Si une première place reste une photographie et que les marchés immobiliers européens continuent d'évoluer, ce classement PGA 2020-2025 a cependant le mérite d'aller au-delà d'une performance d'une seule bonne année.
C'est un fait : une SCPI qui affiche une PGA élevée sur un unique exercice peut l'avoir obtenu grâce à une revalorisation exceptionnelle de ses parts, difficile à reproduire. Sur cinq ans, les effets conjoncturels s'atténuent et les caractéristiques de la stratégie de gestion ressortent davantage. C'est pour cette raison que comparer les SCPI sur des périodes longues est généralement plus instructif qu'un focus sur un seul millésime.
Pour les épargnants qui souhaitent comparer les SCPI dans la durée, ce type de classement multi-annuel constitue un outil de lecture supplémentaire, à croiser avec d'autres indicateurs : le taux d'occupation financier, la diversification du patrimoine, les conditions d'endettement ou encore la politique de distribution de la société de gestion.
La Performance Globale Annuelle sur cinq ans offre une grille de lecture plus exigeante que le seul rendement annuel. Le fait que CORUM Eurion se distingue dans ce classement depuis sa création, dans des contextes de marché variés, constitue un élément d'appréciation utile pour les épargnants qui cherchent à évaluer la régularité d'une gestion dans la durée. Cela ne garantit pas la performance future, et tout investissement en SCPI comporte des risques. Mais dans une démarche d'investissement à long terme, ce type de lecture sur plusieurs cycles mérite bel et bien d'être pris en compte.