Les SCPI ESG

-

Une SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) est un véhicule d’investissement collectif permettant à des épargnants d’acquérir des parts dans un portefeuille immobilier diversifié, sans avoir à gérer directement les biens. L’objectif est de mutualiser les risques, d’optimiser la répartition géographique et sectorielle, et de bénéficier d’un rendement potentiel sous forme de dividendes versés de manière trimestrielle.

Les SCPI dites ESG se distinguent par leur stratégie orientée vers l’investissement responsable. Autrement dit, elles intègrent des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance dans la gestion de leurs actifs immobiliers. Cela signifie que chaque acquisition, chaque arbitrage au sein du portefeuille, ou encore chaque décision de rénovation vise à améliorer le profil ESG de l’immobilier détenu. Par exemple, une SCPI peut viser à augmenter le taux d’occupation de ses bureaux tout en réduisant l’empreinte carbone de ses immeubles. Ces critères spécifiques viennent donc en complément de l’analyse financière classique des SCPI traditionnelles.

Depuis quelques années, certaines SCPI obtiennent même le label ISR (Investissement Socialement Responsable), un repère officiel délivré en France. Ce label garantit que la société de gestion applique une méthodologie rigoureuse et transparente pour sélectionner des immobiliers responsables.

Les SCPI ESG publient ensuite souvent un bulletin trimestriel détaillant leur collecte, la constitution de leur capital, leur taux de distribution, leur prix de parts, ainsi que les évolutions de leur capitalisation. Ces informations permettent aux épargnants de suivre l’évolution de leur investissement et les performances associées. L’analyse de ces données est essentielle, car le marché peut évoluer rapidement.

Les SCPI ESG présentent plusieurs avantages qui peuvent séduire les épargnants à la recherche d’un investissement immobilier à la fois performant et responsable.

Un investissement aligné avec des valeurs durables

L’un des principaux atouts des SCPI ESG est leur engagement envers une gestion durable et responsable du patrimoine immobilier. Les critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) sont ainsi intégrés dans les décisions d’acquisition, de rénovation ou de cession d’actifs.

Par exemple, ce genre de SCPI peut privilégier des bureaux à haute performance énergétique, ou s’assurer que les immeubles respectent des normes sociales élevées (accessibilité, confort des usagers, etc.).

Le label ISR, dont bénéficient certaines SCPI, atteste du sérieux de la société de gestion dans cette démarche. Cela permet aux souscripteurs d’investir dans une pierre responsable, alignée avec les enjeux climatiques et sociaux actuels.

Une diversification du patrimoine immobilier

Les SCPI ESG offrent une diversification appréciable du capital investi. Grâce à une répartition sur plusieurs classes d’immobiliers (parking, bureaux, commerces, résidentiel, santé), dans différentes régions de France ou même d’Europe, elles réduisent l’exposition à un seul marché ou secteur. Cela contribue à mutualiser le risque.

Par exemple, certaines SCPI ESG adoptent une stratégie pan-européenne, incluant des immeubles en Allemagne, aux Pays-Bas ou en Espagne, tout en conservant une forte présence sur le marché français. Cette diversification géographique permet de limiter les effets des cycles économiques locaux.

Un potentiel de rendement attractif

Même si le rendement n’est jamais garanti, certaines SCPI ESG affichent un taux de distribution compétitif. Le dividende, généralement versé tous les trimestres, reflète la bonne gestion des loyers perçus, le taux d’occupation des actifs, ainsi que la maîtrise des charges.

Le prix des parts de SCPI ESG peut toutefois varier à la hausse ou à la baisse, selon l’évolution du marché et les expertises réalisées sur la valeur de reconstitution du patrimoine. Il est donc important d’avoir une vision à long terme, car la valorisation du capital fluctue.

Une transparence accrue pour les épargnants

Les SCPI ESG, en particulier celles labellisées ISR, doivent publier régulièrement des informations claires et détaillées. Le rapport extra-financier, les notes de gestion et les bulletins trimestriels permettent de suivre la stratégie ESG, la collecte, la capitalisation, ainsi que les indicateurs de performance et d’impact. Cela renforce la transparence de l’information et permet aux épargnants de mieux comprendre la manière dont leur capital est employé.

La directive européenne CSRD impose d’ailleurs, depuis 2024, une obligation de rapport ESG renforcée, contribuant à fiabiliser les données disponibles.

Une certaine résilience malgré le contexte immobilier

Dans un contexte de tension sur le marché immobilier, certaines SCPI ESG ont démontré une résilience notable. Grâce à une gestion prudente, une répartition équilibrée des actifs, et une orientation long terme, bon nombre d’entre elles, comme la SCPI Corum Origin, ont maintenu des performances stables, malgré une baisse généralisée de la valeur des biens.

En effet, la stratégie ESG peut aussi renforcer la demande locative, notamment pour des bureaux répondant aux dernières normes environnementales, augmentant ainsi le taux d’occupation et la régularité des dividendes versés.

Comme tout investissement, les SCPI ESG comportent des risques qu’il est essentiel de bien comprendre avant toute souscription. Même si leur stratégie responsable et leur diversification attirent de plus en plus d’épargnants, souvenez-vous que les performances passées ne préjugent pas des rendements futurs. Une analyse rigoureuse des informations disponibles est donc indispensable.

Le risque de perte en capital

La première limite d’une SCPI ESG, comme de toute SCPI, est le risque de perte en capital. En effet, le prix des parts peut varier à la hausse comme à la baisse, selon l’évolution du marché immobilier, les décisions d’acquisition, la gestion du portefeuille ou la conjoncture économique.

Une liquidité limitée

Contrairement à des produits financiers cotés, les SCPI ESG ne sont pas des placements à liquidité immédiate. La revente des parts dépend de la collecte ou des rachats réalisés par d’autres investisseurs. Or, en cas de tension sur le marché, cette liquidité peut devenir très variable. Il peut alors devenir difficile de revendre ses parts rapidement et au prix escompté. C’est pourquoi il est recommandé de considérer un horizon d’investissement d’au moins 8 à 10 ans.

Un rendement non garanti

Si certaines SCPI ESG affichent un taux de distribution attractif, ce rendement reste toujours variable. Il dépend du taux d’occupation, de la qualité des actifs, des charges de gestion, ainsi que des conditions de marché.

Les dividendes versés peuvent être réduits en cas de vacance locative prolongée, de défaut d’un locataire majeur, ou d’un ralentissement de la collecte qui limiterait la capacité à réaliser de nouvelles acquisitions.

Une concentration sectorielle ou géographique

Malgré une volonté de diversification, certaines SCPI ESG peuvent rester concentrées sur un segment spécifique de l’immobilier, comme les bureaux, le tourisme, la logistique ou le commerce, ou sur une zone géographique particulière (Île-de-France, Allemagne, Espagne…). Cette concentration peut amplifier les effets d’une crise sectorielle ou locale.

Avant de souscrire, il est donc crucial d’examiner la répartition du portefeuille, les choix d’actifs, les taux d’occupation, ainsi que les objectifs de la stratégie ESG définie par la société de gestion. Ces éléments figurent dans les bulletins, rapports annuels et les informations mises à disposition sur les sites officiels.

Les SCPI ESG offrent une opportunité d’investissement dans la pierre alliant rendement potentiel, gestion responsable et diversification du patrimoine. Grâce à leur approche axée sur les critères ESG, elles répondent aux attentes des épargnants soucieux de donner du sens à leur capital. Mais comme tout placement, elles comportent des risques et nécessitent une analyse attentive des informations, des performances et des objectifs de souscription. Avant de vous lancer, prenez le temps de vous informer, de comparer et de réfléchir sur le long terme. C’est ainsi que vous trouverez la meilleure SCPI de rendement au regard de vos objectifs et de votre propre situation.

Ces guides peuvent vous intéresser : 

• SCPI regionale
• SCPI USA
• SCPI hors zone-euro
• SCPI sans frais